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玻璃期价回落空间有限
2019-08-09 09:14作者:张永鸽 来源:弘业期货 1361
玻璃期价回落空间有限

7月份,玻璃期价围绕1500元/吨展开了一波震荡行情。尽管玻璃现货市场持续挺价,但实际需求尚未有明显起色,使盘面显得十分纠结。
 
不过随着近期下游贸易商进入旺季备货期,玻璃厂家库存或迎来消化高峰,预计玻璃期价下跌空间有限,后市或还有上涨动力。

企业挺价意愿较强
 
正值夏季,在高温和雨季的双重影响下,玻璃市场需求表现平平。虽然多地玻璃厂家挺价意愿较强,但缺乏需求拉动,厂家涨价执行情况不佳。同时,玻璃盘面也呈现胶着态势。
 
究其原因,以沙河基准地价格来看,当前盘面已升水沙河市场约100元/吨,随着FG1909交割临近,期现价差将逐步回归,使期价上行存在阻力。
 
不过进入8月份以来,下游玻璃加工企业的订单有所增加,生产企业的信心有所好转,近期华东、华北及东北等多地玻璃厂家报价开始上涨。
 
近日玻璃主力将移仓至FG2001,在未来市场需求增加的预期下,FG2001价格存在低估,后市有望提升。

库存有望加速削减
 
今年春节之后,玻璃厂家库存总量持续在4000万重量箱以上的高位,4月中旬甚至达到4528万重量箱的历史高峰。
 
虽然第二季度库存有所下滑,但截至7月末,全国仍有4051万重量箱的高位库存,库存基数较往年明显上升一个台阶。
 
与去年7月底数据相比,库存增幅高达28.5%。近期随着厂家出库情况改善,玻璃主产区沙河地区厂家及贸易商库存已处于合理偏低水平,整体资金压力不大。
 
8月中旬将召开华东华北会议,预计对旺季市场玻璃价格将有所提振。8月~9月是玻璃库存消化高峰期,在季节性去库存预期下,后期厂家库存有望加速回落。

需求或有季节性增加
 
7月份以来,沙河长红玻璃、大连亿海玻璃及漳州旗滨二线等生产线纷纷复产。不过从年内玻璃产能变动来看,冷修产能多达13条,累计减少的日熔化量依然超过新建及复产产能之和。
 
而与去年同期相比,全国累计产能减少达到3050吨/天,在此背景下,市场库存却大大超过去年同期,表现出市场需求的低迷。部分房地产企业资金压力紧张,采购和履行订单的节奏同比去年有一定程度的延缓。
 
2019年1月~6月,房屋竣工面积32426万平方米,同比下降12.7%,降幅连续3个月扩大。在国家对房地产市场因地施政的调控下,长期来看,房地产需求仍不乐观。不过下半年是房屋竣工高峰,市场或有一定的季节性改善,从而带动玻璃消耗。
 
综上而言,近期玻璃现货市场信心增强,旺季效应或有助于玻璃加工企业订单的增加,从而有利于玻璃厂家的出库,从而提振玻璃市场价格。玻璃价格继续回落空间有限,后市有望实现反弹。
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