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传统需求淡季 玻璃价格持续性上涨存疑

发布时间:2018-12-13 浏览量:1864 来源:期货日报 作者:张永鸽
传统需求淡季 玻璃价格持续性上涨存疑

近期,纯碱价格重心上移,玻璃生产成本抬升,受此影响,各地玻璃市场现货价格自年内低谷纷纷回升,玻璃期价也走出一波反弹行情。不过,当前正处于传统需求淡季,在各地市场提涨后,下游需要时间来消化,玻璃价格持续性上涨存疑。

成本抬升现货低位回升
 
受环保因素制约,今年纯碱市场实际投产产能偏少,2018年1—10月纯碱市场开工率平均只有84%,较去年同期走低3个百分点。1—10月,国内纯碱累计产量为2127万吨,同比下降4.08%,延续今年以来的负增长态势。由于供给偏少,今年下半年以来纯碱市场库存持续走低,处于年内低位水平。近一个月以来,纯碱价格重心提升200元/吨,大幅抬高玻璃生产成本。
 
四季度以来,受到房地产市场全面降温的影响,加工贸易环节采购谨慎,玻璃出库受阻。10月底沙河玻璃价格率先创下年内新低,华中玻璃市场价格也在11月上半月大幅下滑。两大玻璃生产区域价格走低压制市场信心。不过,随着近期纯碱价格的抬高,12月初华东华北市场会议掀起涨价风潮,涉及的生产厂家纷纷提涨。近日召开的华南华中会议也积极营造涨价气氛。
 
截至目前,沙河玻璃价格较年内低位回升30元/吨,已基本消化纯碱价格上涨带来的压力。据统计,当前沙河燃煤玻璃生产毛利润仍有11%左右,在相对不错的利润支撑下,成本上涨的压力并不能完全转化到原片上,尤其是在当前的需求淡季背景下,下游市场也需要一定时间来消化成本,玻璃现货涨势难以持续。

需求萎缩库存消化难度大
 
11月以来,虽然广西南宁浮法玻璃有限公司二线和安徽凤阳玻璃二线陆续复产,但冷修生产线多达5条,因此短期的供应减少助力玻璃价格回升。但值得注意的是,从全年平板玻璃市场来看,年内玻璃产能仍在增长,数据显示,今年复产和新建条数累计达到23条,除去冷修产能之外,仍有5310吨/天的增量。由于不少生产线是在2010—2014年投产,目前这些生产线窑龄已过最佳生产期,一旦利润持续下滑,厂家或选择冷修来调节生产。不过,在当前利润状态下,厂家主动去产能意愿不强。
 
目前玻璃厂家库存为3147万重量箱,较去年同期增加48万重量箱。随着近期各地玻璃现货价格提涨,在下游买涨不买跌的驱动下,贸易商或有补库需求。但天气转冷,北方下游建筑市场施工率下滑,玻璃市场库存难以有效消化。
 
综上所述,临近年底,随着下游建筑施工率下滑,贸易商采购积极性不高,后期现货持续拉涨存在难度。不过,由于当前近月合约仍贴水现货约5%,后期玻璃期价或保持高位振荡,但缺乏终端需求提振,未来1905合约期价不乐观。

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