5月份起,海外化工巨头纷纷正式大幅涨价

发布时间:2022-05-04 浏览量:1828 来源:对酒当歌者
疫情影响,国内稳增长放缓,化工企业普遍开工率不足,而国外化工市场却异常火爆,化工原材料价格持续暴涨。
 
今年一季度以来,全球原材料价格持续上涨,海外化工巨头们也纷纷发布涨价转移成本压力,如巴斯夫、三井化学、埃克森美孚等众多化工巨头发布涨价函,当时宣布调涨日期普遍从5月1日开始,看了下有的产品最高上涨6060元/吨,涨价幅度真大啊。

5月开始正式涨价的企业如下:
 
1)巴斯夫:自5月1日起,主要提高分散体和树脂价格。乳液上调0.05美元/磅(约706元/吨),多元醇上调0.12美元/磅(1695元/吨),固体树脂上调0.07美元/磅(989元/吨),树脂溶液上调0.03美元/磅(424元/吨)。
 
2)三井陶氏:自5月1日起,6种EVA树脂价格将上调20日元/kg(约1010元/吨)以上。
 
3)埃克森美孚:自5月1日起,提高亚太地区高性能聚合物(POE)价格,涨价100美元/吨(约合641元/吨)
 
4)SK化学:自5月1日起,将提高PCTG韩国SK JN200/JN200K产品售价,上调120韩元/kg(约合人民币622元/吨)。
 
5)可乐丽:自5月1日起,对聚乙烯醇(PVA)纤维维尼纶和〈克拉伦K-Ⅱ〉的价格进行全球范围上调,涨幅高达20%。
 
6)三井化学:自5月2日起,聚氨酯原料甲苯二异氰酸酯(TDI)涨价120日元/kg(约合6060元/吨)。
 
7)DIC:自5月10日起,各种增塑剂的价格上调,最高上涨4420元/吨。
 
8)积水化学:自5月23日起,公司PVC管材、PE管材等制品涨价20%。
 
9)日本石原:自6月1日起,钛白粉价格上调60日元/公斤(约500美元/吨)。
 
10)毕克化学:自6月1日起,公司所有产品在全球范围内平均涨价25%。
 
今年地缘政治、能源危机等复杂宏观环境下,原材料成本高企,物流受限涨价,都给全球化工企业带来了成本压力,不得不多次涨价,保持利润空间。未来海外化工产品供需缺口加大,产品价格持续上涨,将会传递到国内的化工市场,巨大的价差下,预期国内化工原料企业持续涨价已经箭在弦上。

国内化工原材料宏观环境、行业业绩及二季度展望
 
一、一季度,国际原油、粮食价格持续上涨,未见拐点迹象。然而受国内疫情影响、一季度经济数据报告低于预期,政府主导的稳增长滞缓,工业、消费等需求端持续疲软,导致一季度化工各子行业盈利状况呈现结构性分化,而且分化有加剧趋势。其中,在国际能源、粮食、大宗商品等价格大幅上涨下,国内化工原材料价格也水涨船高,相关企业受益明显,大家可以参考CCPI(中国化工品价格指数),截至2022年5月2日,CCPI已反弹至5758点,较5138点(2021年12月13日)的反弹幅度约为12%。4月份,化工品CCPI指数以高位震荡为主。
 
二、一季报化工原材料行业业绩情况:截至2022年5月2日,我查了下Wind数据,A股410家化工上市公司一季报,其中有220家公司业绩实现了同比正增长,占比53.7%。整体来说,下半年化工板块业绩分化严重。

化工板块细分来看:
 
1)、新能源化工材料(如六氟、磷酸铁、PVDF、纯碱、三氯氢硅等)需求持续向好;
 
2)、农化方面:化肥(钾肥、磷肥和复合肥)受春耕影响价格上涨;草甘膦、草铵膦等农药产品受全球缺口加大,景气度持续上行;
 
3)、受“双碳”政策和环保趋严影响,高能耗化工品如黄磷、电解铝、有机硅等价格持续居高不下;
 
4)、石化方面,头部大炼化企业竞争优势突出,涤纶行业落后产能即将出清;全球防疫工具所需材料、塑料包装等化工产品需求旺盛;
 
5)、新材料方面,3D打印材料、高性能膜材料、可降解塑料等行业受政策落地,需求端存在较大增长空间;半导体、碳纤维等化工材料受国产替代逻辑,有望步入快速增长阶段。
 
三、展望5月:考虑到俄乌局势持续紧张,以及全球复工复产带来的需求反弹,支撑国际油价保持高位震荡。继续寻找国内化工原材料行业供需紧平衡、缺口加大的细分行业投资机会,看好钾肥、草铵膦、纯碱、三氯氢硅的景气度

钾肥:
 
国内:4月29日盐湖集团完成保供任务,五月正式开始上调氯化钾价格,上调幅度480元/吨,承兑价50元/吨,计划5月1日后开始执行:基准产品60%粉晶出厂价预计将上调至3980元/吨,到站价4380元/吨。
 
国内氯化钾、硫酸钾市场成交价与国际价格的价差持续加大,在盐湖股份保供结束后,将开启新一轮涨价模式,国内钾肥价格5月将开启上行趋势。
 
国际:4月27日晚,俄总统普京指示将俄罗斯出口化肥的限制延长至8月31日,并考虑进一步延长限制的可能性。由于俄罗斯、白俄罗斯合计占我国氯化钾进口份额50%以上,因此整个二季度将加剧国内钾肥价格上涨,看好钾肥二季度高景气度。
 
纯碱:

截至4月28日,中国轻质纯碱市场均价为2732元/吨;重质纯碱市场均价为2844元/吨。目前华东联碱厂家毛利超过1600元/吨,华北氨碱法厂家毛利约600元/吨。
 
需求:

1、政治局会议加码稳增长政策,浮法玻璃需求将被拉动。由于房地产全面松绑,地产竣工端的强劲需求,今年浮法玻璃产能持续加大,也会大幅度带动纯碱消费量增长。
 
2、随着国内光伏装机量爆发式增长,光伏玻璃需求占比2022年有望提升10%以上,我们测算2022年按照全球光伏装机220GW考虑,对于纯碱需求为360万吨。
 
供给:2022年纯碱有效产能在3078万吨,同比去年减少3%,而今年纯碱新增产能主要集中在年底及明年。严重跟不上需求端产能,今年下半年纯碱供需依旧紧平衡,价格有望继续保持上行趋势,景气度向好。
 
草铵膦:

今年草甘膦价格持续上涨带动工艺更高的草铵膦需求上升。草铵膦从去年高位回落至今年3月底17.5万元/吨的价位,但该价格对草铵膦企业仍有较大利润。4月底,农药销售旺季来临,草铵膦订单需求旺盛,部分企业订单已排至6月。截至4月29日,草甘膦报价6.5-6.6万元/吨,实际成交价6.4万元/吨左右,部分企业成交价6.45-6.5万元/吨,预计2022年全球草铵膦需求量约4.52万吨/年。对于草甘膦价位涨至高位,我们可以关注高位回落企稳上行的草铵膦,安全边际更高。

三氯氢硅:
 
需求:随着多晶硅新产能持续释放,2022年预计将有35万吨产能以上投放,对于三氯氢硅需求增量约10万吨以上。至4月29日光伏级三氯氢硅价格持续上调到2.7-2.85万元/吨左右,厂家税前毛利约为1.4万元/吨。
 
供给:2021年外售光伏级三氯氢硅产量约20万吨,在建产能约12万吨,但预计年内有效产量只有1-2万吨,2022年三氯氢硅缺口达5.7万吨,供需紧平衡,缺口加大。

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