上周二-周四（2022年2月15日-2022年2月16日）到实地的玻璃加工企业，当时调研的背景是：玻璃的预期打得太高，现实的实际需求有待验证，带着盘面的“疑惑”，决定去玻璃下游深加工厂看看，与玻璃下游加工商交流看能否验证当下盘面的预期，写实场景仅供大家参考。
我们走访湖北下游六家玻璃深加工企业一家玻璃生产厂商，整体的直观感受深加工企业接单并不如意，大多数都是以半个月到一个月的量来备货成品，多数公司上游欠款同时下游回款困难。玻璃生产企业控风险能力非常强，既没有大举囤货原材料比如纯碱，也没有像沙河某些厂商囤积玻璃去赌未来的行情，整体保持高周转率。选取两家代表性的加工企业和一家玻璃厂跟大家分享一下调研的情况：
A中大型加工企业
21年底用自由资金囤积了部分的原片，如下图所示红色代表原片，黑色代表半成品，原片占到整个厂库的一大半，A加工企业备货充裕，按照平日的用量估算大概可用1个月左右。订单方面，据A加工企业介绍，员工正月十五正式上班，询单得不少，接单量只有平日的一半，日常加工4k平，新订单维持在1-2万平，远低于去年同期，21年高峰接单量可维持5万平。
A加工企业老板吐槽提到：今年的回款很难，平日年底可回款80%，资金链良性，21年年底回款4成，导致上游还欠款*kw，天气暖和之后便下去催收。至于今年计划A老板表示谨慎看待，下游订单不好，未来可能会缩减规模以此度过难关。
B建筑加工企业
与A企业不同之处在于整个库房全是半成品，原片的囤积只有半个月，积压的成品多数为年前的订单，主要是建筑用的中空玻璃和夹胶玻璃。接单方面，并不如意同期比去年要少很多，据B老板介绍，原片的价格快速波动加工根本没有利润，期货不懂没有参与，全年玻璃涨价“凶勐”，单片的加工利润只有3%不到，扣除资金利息、房租和人工设备，基本不赚钱。
回款方面，与A公司类似回款只有3成，上下游存在赊销，上游欠玻璃厂和贸易商，下游终端回款不足，本来年前想囤积一些货，但是手上的资金的确有限，只能有多少资金做多少订单。另外我们注意到仓库外的玻璃架，滞留有1个月有余，暂且作为玻璃周转的象征，若加工订单充裕，返厂的周期会很快不会滞留在仓库外。
C玻璃生产企业
C玻璃企业非常良性，整个玻璃的厂库只有3-5天的量，如下图所示，原片库存只占到厂库的15%，大部分的货物走的水运到华东，累库的周期后置。但是年后的销量远不如年前，C销售处的小伙伴介绍说，大概的出库一天1800吨-2000吨，未出现像去年7-8月份累库时的压力，多数订单已经接到3月底。
转身咱们走到玻璃原材料的库存，可以看到纯碱的库存也很低，如下图所示，吨包宽为20包，高为5包，长度为120-130，大概估算为1.2-1.3万吨，按照C企业生产企业的用量可以用25-30天，属于玻璃企业备库最少的企业。由此看出C企业控制风险的能力非常强，高周转高流动性是该企业的特征，没有像沙河部分企业囤货、压货等行为。
